Mediolanum: Freedom e dubbi da 200.000 euro (di multa)

Forse pochi investitori lo sanno, ma a fine 2009 (quindi dopo l’illuminante articolo di Fabrizio Taccuso) l’Antitrust ha multato Medio­lanum con la sanzione re­cord di 200 mila euro per «pratica commerciale scorret­ta» associata a Freedom.

Senza dubbio tutti i promotori di Mediolanum diranno che l’Antitrust è di parte (sì di quella dell’investitore) perché qua la politica non c’entra (anche se il Presidente del Consiglio detiene il 35.97% di Mediolanum tramite Fininvest; dati de IlSole24Ore). Il fatto che mi ha colpito (positivamente) è che seppur in un trafiletto a pag. 8 di Plus24, l’inserto de IlSole24ore di sabato 26 giugno, sono state espresse tutte le perplessità sul prodotto Freedom. L’articolo è di Riccardo Sabbatini che ogni sabato scrive su Plus24 di Governance con articoli puntuali, mirati che non lasciano spazi a commenti di parte in quanto vengono citati fatti e non opinioni.

“La pubblicità finanziaria fa miracoli. Normalmente il confronto tra tasso netto e lordo è relativo a un medesimo strumento finanziario per valutare quanto il fisco trattiene sulle performance. Mediolanum ha modificato il paradigma. Nella pubblicità del suo prodotto di punta “freedom” – un conto corrente bancario combinato con una polizza vita – vengono esposti il tasso netto “garantito” del 2% e quello lordo (2,73 per cento). Chi legge è portato a credere che il confronto sia relativo a Freedom, ma non è così….”

E’ così che inizia l’articolo; il giornalista nel proseguo dell’articolo fa notare che c’è il solito asterisco che informa che la perfor­mance lorda rappresenta un «dato equivalente se riferito ad un conto corrente ordina­rio». Se invece facesse riferimento alla polizza realmen­te collegata a quel conto cor­rente, caricata di minori one­ri fiscali, Mediolanum avreb­be dovuto indicare un rendimento inferiore, il 2,28 per cento, meno “allettante”.

Le scelte di marketing, da parte di un gruppo tra i migliori in assoluto per la comunicazione e forse meno per i prodotti, si possono supporre, ma sin dalle elementari ci hanno insegnato che non ha senso confrontare mele con pere; ed é forse già qua che l’Antitrust ha subdorato qualcosa che si chiama pubblicità ingannevole? Probabilmente chi ha “creato” freedom è convinto che il suo prodotto ibrido può es­sere in tutto e per tutto para­gonato a conti correnti a ren­dimento garantito (vedi “Conto Arancio”, ma non solo). E forse anche su  que­sto “qualcuno sopra le parti” ha espresso qualche dubbio.

Come da prospetto: Freedom inizia a produrre un reddito per il sotto­scrittore sulle giacenze supe­riori a 15mila euro che ven­gono automaticamente tra­sferite sulla polizza vita. Un conto corrente classico, produce interessi fin dal primo eu­ro.

Inoltre le polizze non rientrano, ovviamente, nella tutela dei conti correnti bancari per il rischio default.

Si può aggiungere che neanche la polizza vita risulta essere attraente, d’altronde tutti i professionisti del settore sono a conoscenza degli elevati caricamenti (alias costi per il sottoscrittore) tra i più alti del mercato. In queste tipologie di prodotti finanziari, continua l’articolo, il tasso garantito rimane fisso per la durata del contratto e non cambia ogni tre mesi, come invece questo di Mediolanum. Continuando nella lettura del prospetto, la compagnia garantisce a priori sol­tanto il capitale versato. Il re­sto è appunto deciso trime­stre per trimestre.

Beh però c’è anche la polizza “totalmente gratuita” pro­messa nei depliant illustrati­vi! I costi variano dallo 0 al 50 per cento. Ed anche qua “qualcuno più in alto di tutti” ha espresso qualche dubbio. “Pubblici­tà ingannevole”?

La conclusione è che a fine 2009 l’Antitrust ha multato Medio­lanum con una sanzione re­cord di 200 mila euro per «pratica commerciale scorret­ta» associata a Freedom.

Per la banca, che nel 2009 è stata ai primi posti nella classifica italiana del ramo vita, sono inezie. Qua la matematica non è un’opinione; quale società non accetterebbe un costo “imprevisto” del 3,4% pur di essere ai primi posti nella raccolta con 5 miliardi e 800 milioni di euro?

Se come investitore posso essere contento perché l’Antitrust c’è e lavora bene, lo stesso non posso dire per chi ha legiferato; finché le multe saranno all’acqua di rose, nulla cambierà.

Ma per finire in bellezza vi mando a due video

http://www.youtube.com/watch?v=9p0dE7m5lmI

http://www.youtube.com/watch?v=ZuyeICUefYI

Una vecchia pubblicità citava “La fiducia é una cosa seria”; ma si sa il mondo cambia ed a volte il fumo vince sull’arrosto.

Roberto Anselmini – Educatore Finanziario Indipendente – Milano – edu.fin.ind@gmail.com